ماكاو حققت انتعاشاً ملموساً بنهاية 2025 مع تسجيل إجمالي إيرادات لعب بلغ MOP 247.4 مليار (≈30.9 مليار دولار) خلال العام، ارتفاع بنسبة 9.1% عن 2024 وبوصول مستوى يعادل نحو 84.7% من مستويات ما قبل الجائحة في 2019، بحسب بيانات الجهات التنظيمية. في خطوة جديدة جاءت بيانات يناير 2026 لتؤكد استمرار الزخم، حيث سجلت المدينة في الشهر الأول من العام MOP 22.6 مليار – بارتفاع سنوي قدره 24% وأعلى من ديسمبر 2025 بنسبة 8.2%.
إعادة تشكيل نموذج الأعمال والضوابط التنظيمية
النتائج الأخيرة تعكس تحول مشهد الكازينوهات الأرضية في ماكاو من اعتماد على أنشطة كبار المراهنين نحو تركيز أكبر على شرائح اللاعبين الجماهيرية والخدمات غير المرتبطة بالمقامرة – فنادق، ترفيه ومطاعم. هذا التبدل جاء بعد قرار بكين بإغلاق شبكة “الجنكِت” للمراهنات عالية الرهانات وضمن التزامات الشركات الست الحاصلة على تراخيص بعقود امتدت لعشر سنوات منذ 2022 للاستثمار في بنية تحتية غير مقيدة بالمقامرة.
مسؤولون صناعيون ومحللون أشاروا إلى أن سياسات التأشيرات وتحسن تدفقات السيولة لعبت دوراً في دعم انتعاش السوق أواخر 2025، بينما تستمر المخاوف بشأن اعتماد الإيرادات على تقلبات الاقتصاد الصيني وثبات الإنفاق السياحي على المدى المتوسط. للمزيد من بيانات الجهات الرسمية يمكن الرجوع إلى موقع جهاز التفتيش والرقابة على الألعاب في ماكاو Gaming Inspection and Coordination Bureau (DICJ).
تحركات في الولايات المتحدة وأوروبا
في لاس فيغاس، واصل المشغلون التقليديون توسيع عروضهم الفندقية والتجارب الترفيهية: إعلان شركة Caesars Entertainment عن افتتاح فندق جديد بتعاون مع شخصية عامة في 2026 مثال على تحويل التجربة السياحية إلى منتج متكامل يجذب زواراً غير مقتصرين على المقامرة. هذا التوجّه يتوافق مع توجهات المشغلين العالميين للاستثمار في العلامات التجارية والضيافة لخفض الاعتماد على إيرادات اللعب الخام.
أوروبياً، شهدت باريس صعوداً في الجدل التنظيمي بعد إغلاق مؤقت لبعض أندية المقامرة في أوائل 2025 ثم استعدادها لإعادة الفتح وفق ضوابط مؤقتة، وهو ما يبرز التوتر المستمر بين القيود القانونية والحاجة للحفاظ على وظائف وعوائد ضريبية محلية.
مراقبة التوظيف والإنفاذ
على صعيد الإشراف، أعلنت ماكاو عن خطط لتوسيع هيئات الرقابة وتوظيف عشرات المفتشين الجدد خلال 2025-2026 لتعزيز الرقابة تطبيق شروط اتفاقيات الامتياز وتنفيذ متطلبات الأمن المالي. هذه الخطوة تبرز حرص الحكومات على ضبط تحول القطاع وتخفيف المخاطر المرتبطة بغسيل الأموال والأنشطة غير المشروعة مع إعادة فتح أسواق ما بعد الجائحة.
خاتمة – ما الذي يجب متابعته؟
المستقبل القريب للكازينوهات الأرضية سيُقاس بمدى قدرة مشغلي ماكاو ولاس فيغاس والمنتجعات الأوروبية على تنويع دخلهم وإدارة العلاقات مع السلطات، بينما يبقى أداء الاقتصاد الصيني وسياسته تجاه السفر والمال مفتاحاً رئيسياً لمسار إيرادات ماكاو خلال 2026. المتابعون سيلاحظون عن كثب نشر تقارير DICJ الشهرية، نتائج أرباح مشغلي المنتجع، وأي إعلانات تنظيمية أو مشروعات فندقية كبرى تُغير ديناميكية السوق.
