ماكاو تشهد بداية عام 2026 موجة من التغييرات التنظيمية والتشغيلية التي تعيد رسم ملامح قطاع الكازينوهات الأرضية، مع قرارات حكومية واستجابات سوقية تشير إلى تحول من نموذج الاعتماد على وسيطات المقامرين إلى تركيز أكبر على تراخيص المشغلين الرئيسيين وتنويع العروض السياحية والترفيهية. أحدث بيانات السلطة التنظيمية وأخبار الشركات تكشف عن تحركات ملموسة ستؤثر على الإيرادات، التوظيف، واستراتيجية النمو في المنطقة. (yogonet.com)
زيادات محدودة في تراخيص “الجانكيت” وتثبيت القيود
أعلنت الجهات الرقابية في ماكاو في أوائل فبراير 2026 عن ترخيص 29 شركة ترويج لاعبي VIP – ما يُعرف محلياً بـ”الجانكيت” – للعام 2026، وهو ارتفاع طفيف عن 24 رخصة في 2025 لكنه لا يزال بعيداً عن سقف الـ50 الذي حددته الحكومة. التعديل يعكس سياسة ضبط أكثر تشدداً منذ إدخال قانون الألعاب الجديد في 2022 وتطبيق نظام منع إصدار الائتمان إلا للمشغّلين الكبـار منذ أغسطس 2024. المحلّون يرون أن هذه القيود تعيد إلى المشغّلين الرئيسيين مسؤولية إدارة الائتمان ومخاطر السيولة، ما يغيّر ديناميكية غرف الـVIP. (yogonet.com)
تداعيات اقتصادية وتشغيلية – من الذهب إلى إعادة الاستهداف
في خضم هذا التحول، ظهرت مؤشرات تجارية على إعادة توجيه الأصول والنفقات. من أبرز الأمثلة قرار إدارة فندق Grand Emperor في ماكاو ببيع قضبان ذهبية كانت مدمجة في أرضية اللوبي كجزء من عملية تصفية وإعادة هيكلة بعد إغلاق قسم الكازينو في أكتوبر 2025؛ خطوة اعتبرتها شركات ومحللون محاولة لتحرير الموارد المالية لتمويل تحول نحو منتجات ترفيهية وسياحية أخرى. هذه الخطوات تأتي متزامنة مع مطالبات حكومية بتوطين العمالة وتقليص الاعتماد على اليد العاملة الأجنبية في قطاعات متفرعة عن الألعاب. (theguardian.com)
التغييرات التنظيمية أثرت أيضاً على تركيبة الشركاء الذين يسمح لهم بالعمل مع كل من المشغلين الستة الرئيسيين في المدينة؛ حيث تمّ تثبيت حدود شراكات الجانكيت لكل مشغّل (مثل تخصيصات لـSands China وSJM وغيرها)، ما يعني أن استراتيجية كل مجموعة ستعتمد بشكل أكبر على منتجاتها المباشرة ولوحات ألعابها بدلاً من الاعتماد على الشبكات الخارجية. (ggrasia.com)
ما الذي يجب أن يراقبه القراء والمستثمرون؟
مؤشرات الإيرادات الفصلية للـGGR في ماكاو خلال 2026 ستكون المقياس الأهم لنجاح التحول من نموذج الجانكيت إلى الاعتماد على المشغّلين. (ggrasia.com)
تنفيذ متطلبات توطين العمالة والحد من العمالة الأجنبية، كما طالب به تمديد تراخيص بعض مشغّلي أنشطة المقامرة، سيؤثر على تكاليف التشغيل وعمليات التوظيف في النصف الأول من 2026. (eegaming.org)
إعادة توظيف الأصول الفندقية والترفيهية (مثل إعادة تأهيل مرافق الكازينو إلى فضاءات ترفيهية أو بيع أصول) مؤشر إلى سعي المشغّلين لتنويع الدخل لمواجهة تقلبات السوق والقيود التنظيمية. (theguardian.com)
هذه التحولات في ماكاو تقدم نموذجاً مبكراً لكيفية تعامل الأسواق التقليدية للألعاب الأرضية مع ضغوط تنظيمية وسياسية واقتصادية – من تعديل أدوار الوسطاء الماليين إلى إعادة استثمار الأصول في منتجات سياحية أكثر تنوعاً. لمتابعة تطورات الخطوات التنفيذية والبيانات الربع سنوية للمشغلين، سيتوجّب مراقبة إعلانات السلطات المحلية وتقارير المشغّلين خلال الأشهر المقبلة. تقرير تحليلي حول وضع الجانكيت في ماكاو. (ggrasia.com)
