قادت تطورات مختلفة في يوليو ونوفمبر 2025 إلى تصاعد الاهتمام بواقع الكازينوهات الأرضية عالمياً، حيث ظهر مشهد متناقض يجمع بين تشديد التنظيم في مركز القمار الآسيوي ماكاو ومساعي إنقاذ لمشروعات متعثرة في القلب التقليدي لصناعة الألعاب – لاس فيغاس. هذه التحولات تعكس تحوّلات استراتيجية في نمط الاعتماد على المقامرين من فئة “الهاي رولر” واستثمارات عقارية كبيرة تواجه تحديات تمويلية وتشريعية.
تشديد رقابي في ماكاو – قرار الإبقاء على سقف الوسطاء (الجمكتس)
أعلنت هيئة تفتيش وتنظيم الألعاب في ماكاو (DICJ) الحفاظ على سقف تراخيص الوسطاء المعروفين باسم “جمكتس” عند 50 ترخيصاً لفترة 2026، في قرار أُعلن رسمياً في 21 يوليو 2025. هذا الإبقاء على الحد يعكس نهج الحكومة في تقليل اعتماد القطاع على شبكات الوسطاء التي كانت تسهل قدوماً كثيفاً للاعبي النخبة، خاصة بعد سلسلة إصلاحات تشريعية شملت حظر اشتراك الوسطاء في عائدات الكازينو وتقييد قدرتهم على منح الائتمان للاعبي القمار منذ 2023-2024. وفق بيانات الهيئة، بلغ عدد الوسطاء النشطين نحو 29 في مايو 2025 – أي أقل من السقف بكثير – ما يبيّن مدى تقلص دورهم التاريخي في اقتصاد ماكاو القائم على القمار. لمزيد من الوثائق التنظيمية يمكن الرجوع إلى موقع الهيئة الرسمي DICJ website.
لاس فيغاس: مشاريع كبرى تتأرجح بين إعادة الإحياء والتأجيل
في الجانب الآخر من الأطلسي، شهدت لاس فيغاس أخباراً متفرقة عن مشاريع عقارية كبرى في قطاع الكازينوهات الأرضية. في 5 نوفمبر 2025 منح مجلس مقاطعة كلارك تمديداً ثالثاً لمشروع Dream Las Vegas المتوقّف جزئياً، إنقاذاً مؤقتاً لموقع كان توقف العمل فيه منذ أكثر من عامين بسبب مشكلات تمويلية ونزاعات على مستحقات مقاولين. في الوقت نفسه تستمر شركات كبرى مثل MGM وCaesars وGent ing في إعادة تشكيل محفظة مشاريعها على الشريط السياحي، مع إعلان عن توسعات وتحديثات في بعض المنتجعات وإطلاق مفاهيم ترفيهية ومطاعم راقية خلال 2025-2026، ما يعكس رغبة القطاع في جذب زبائن تجزئة وسياحة ترفيهية بدلاً من الاعتماد الكامل على اللعب عالي الرهانات.
توازت هذه التحركات مع طرح عروض توسعة طموحة في نيويورك لمنح تراخيص كازينو متكاملة في مناطق نيويورك الكبرى خلال منتصف 2025، حيث تُقدّم مشاريع بمليارات الدولارات تستهدف تحويل بعض المنشآت الحالية إلى منتجعات متكاملة (integrated resorts) تعتمد على الترفيه والمؤتمرات والتجزئة إلى جانب الألعاب.
لماذا تهم هذه التطورات؟
تُظهر القرارات في ماكاو أن الحكومات قادرة على تغيير قواعد اللعبة بسرعة – خصوصاً حينما تتعلّق بكبح شبكات الائتمان غير الخاضعة مباشرة لمشغلي الكازينو. أما في الولايات المتحدة، فالتحدي أكبر يتعلق بالتمويل، وإدارة المخاطر، وإعادة توجيه المنتجعات نحو تجربة زبون أوسع للحفاظ على الإيرادات وسط تقلبات اقتصادية وسياحية.
ما الذي يجب مراقبته بعد ذلك؟
أثر قيود ماكاو طويل الأمد على حصة الإيرادات من قسم “الهاي رولر” وما إذا كانت المشغّلات ستنجح في تعويض الفجوة عبر منتجات ترفيهية وسياحية جديدة.
مصير مشاريع متعثرة في لاس فيغاس مثل Dream Las Vegas ومواعيد استئناف البناء أو بيع الأصول خلال 2026.
تأثير توسعات مثل عروض Resorts World وخطط إعادة العلامات التجارية الكبرى على التنافس الإقليمي ومستقبل توظيف المساحات الأرضية المخصصة للألعاب.
